A fordulatok éve volt az idei: előre nem látható gazdasági és politikai fejlemények egész sorozata állította kihívás elé 2018-ban a tőke- és pénzpiaci szereplőket. Bánfi Attila, az OTP Treasury hazai vezetője és kollégái összegyűjtötték azokat az eseményeket és trendszerű mozgásokat, amelyek a legnagyobb piacbefolyásoló hatást gyakorolták az idei évre.
3Növekvő feszültség Trump körül, végéhez közeledik a FED kamatemelési ciklusa
Az elnök 2016. november 8-i megválasztása óta röpködnek az indulatok és az erős jelzős szerkezetek az amerikai választásokba történt orosz beavatkozás ügyében. Nemcsak indulatok és jelzős szerkezetek vannak, hanem három hivatalos folyamatban lévő vizsgálat is. A Képviselőház és a Szenátus illetékes bizottságai mellett az igazságügyi tárca egy volt FBI-igazgatót is kinevezett Robert Mueller személyében, aki hatalmas apparátussal vizsgálódik.
A vizsgálatok 2018-ban is okoztak izgalmakat, de a 2019-es évet még inkább meghatározhatja, ha az elnökre nézve további terhelő bizonyítékok válnak nyilvánossá.
Az idei évben az amerikai elnök által bevezetett adócsökkentések jelentős mértékben hozzájárultak a gazdaság növekedéséhez, a munkaerőpiaci adatok javulásához és ezáltal az infláció lassú emelkedéséhez.
- Mindezek elegendő okot szolgáltattak a Jerome Powell vezette FED-nek, hogy folytassa a korábban megkezdett kamatemelési ciklust. Trump elnök ezt több ízben élesen kritizálta, a lakosság adósságterheinek növekedése ellen harcot hirdetve.
- Egészen az év végéig a piaci konszenzus legalább három kamatemelésről szólt 2019-re, az utolsó hónapokban azonban a beérkező gyengébb adatok hatására ezzel kapcsolatban egyre nagyobb a bizonytalanság. Az utóbbi időben a FED kommunikációja is sokat változott.
- A decemberi kamatdöntésen túlvagyunk, ahol a várakozásoknak megfelelően a FED 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatrátát, emellett 2019-re vonatkozóan kettő emelést irányzott elő. A piac egyelőre egy darab emelést áraz, ebből adódóan a 2019-es kamatpálya alakulása is sok izgalmat hozhat.
