Így elemzik a befektetési alapokat az Aegonnál

Mélyreható elemzésen és kockázatanalízisen kell átesnie egy befektetési alapnak ahhoz, hogy az Aegon portfoliójába kerülhessen. Sokrétű és professzionális munka zajlik a színfalak mögött – ennek kulisszatitkaiba avatta be a hallgatóságot Omaisz Réka, az Aegon Alapkezelő Zrt. befektetési alapok kiválasztásáért felelős vezetője az Aegon Prémium Üzletág Ügyfélklubjának májusi előadásán.

Először stratégiai elemzést végeznek

A befektetési alapok kiválasztásának több lépcsős folyamata a stratégiai szinttel indul. Míg az Aegon Prémium Dynamic Alapokba Fektető Részalap 30 százalékban tartalmaz részvényalapokat, 35 százalékban kötvény és pénzpiaci alapokat, 33 százalékban pedig abszolút hozamú és vegyes alapokat, addig az Everest ennél kockázatosabb összetételű, a részvény kitettsége a Dynamic portfólió duplája, azaz 60%.

Ezt követi a taktikai elemzés és a Quadrant modell

A stratégiai döntési szintet a taktikai követi. Ennek során az immár régiós központként működő magyar alapkezelő munkatársai a francia, amerikai, holland és a régiós kollégákkal együtt értékelik a különböző piacokat. A Quadrant modell alapján veszik figyelembe a makrogazdasági környezetet, az árazást, a piaci hangulatot és a technikai elemzés adatait, majd ezek összevetésével meghatározzák egy-egy eszközosztály, régió súlyát az alapban.

Rangsorolás az alapkiválasztási modell alapján

Miután összeállt az adott eszközosztályban elérhető és előre meghatározott szempontok szerint szűrt potenciális befektetési alapok listája, az alapkiválasztási modell segítségével az alapok rangsorolása történik kvantitatív szempontok szerint. Az alapkiválasztási modell a teljesítmény-, a kockázati– és a hozamkockázati mutatók elemzésére épül.

A kvantitatív elemzést követően még mindig sok apróság van, amit meg kell vizsgálni…

A kvantitatív elemzés azonban még nem elégséges a végső döntéshozatalhoz. Az Aegon-nál a legapróbb részleteket sem hagyják figyelmen kívül: kitérnek az alapot kezelő portfóliómenedzser javadalmazására, a csapat stabilitására, az elemzői háttérre. Lényeges, hogy ki milyen piaci körülmények között teljesít jól és milyen stratégiát követ, és természetesen fontos tényező az alap likviditása. Az átvilágítási kérdőívek beérkezését személyes vagy telefonos megbeszélések, majd értékelés és döntéshozatal követi.

Háromból ketten nők az Aegon globális igazgatótanácsában

A szeminárium moderátora, Veresegyházi Gábor, az Aegon Alapkezelő online értékesítési vezetője bevezetőjében hangsúlyozta, hogy az Aegon Alapkezelő globális vezérigazgatója is nő, az ausztrál Sarah Russel, aki az esemény kapcsán levében is üdvözölte a rendezvény résztvevőit és hangsúlyozta az este előadóinak mennyire fontos szerepe van a cég sikereiben. Sarah Russel üzenetében kiemelte, egy nemzetközi nyugdíj kutatás vonatkozó eredményeit, eszrint:

A nők hosszabb életre számíthatnak, mint a férfiak, ezzel együtt hosszabb távra kell tervezniük, ha időskori anyagi biztonságukról van szó.

• A nők kevesebbet keresnek és jellemzőbb a részmunkaidős foglalkoztatás is, ami megnehezíti a megtakarítások felhalmozását.
• A nők azon várakozása, hogy kényelmes jómódban tölthetik majd nyugdíjas éveiket aggasztóan alacsony, különösen a Kelet-Európai régióban.
• A vezérigazgató úgy gondolja, a nőknek, bár hagyományosan elkötelezettek a megtakarítások irányában, tudatosnak kell lenniük, hogy elérjék a céljaikat.

Egy új üzletág női vezetővel az élén

Elsőként Omaisz Réka beszélt arról, hogyan jött létre nemrégiben a befektetési alap kiválasztási üzletág, melynek vezetőjeként dolgozik. A cégnél folyamatosan foglalkoztak külső alapok kiválasztásával, azaz a bekerülő mögöttes alapokat, – a nem saját Aegon alapokat – korábban is át kellett nézniük, ám míg csupán kvantitatív alapon, historikus teljesítményt tekintve vizsgálódtak.

A 2017 januárjában létrejött új üzletág fókusza azonban kiegészült, ma már azt is tudniuk kell, hogy az adott portfólió menedzser miért tudott egy adott időszakban sikeresen kezelni egy-egy alapot, vajon az adott piaci környezet volt-e a segítségére, hogyan kezeli a stratégiát, a megváltozott piaci környezetet, milyen a befektetési csapat, azaz számos szubjektív tényezőt is figyelembe vesznek az alapkiválasztás során. 

Abszolút hozamú és vegyes; jelenleg a legnépszerűbb alapok

Kelecsényi Petra, termékfejlesztési és értékesítési szakértő, aki folyamatosan nyomon követi a befektetési termékek forgalmát beszámolt róla, hogy a piaci trendek alapján ma egyértelműen az abszolút hozamú alapok, illetve a vegyes alapok a legnépszerűbbek. Az alacsony kamatkörnyezetben a többi alap esetében nehézséget jelenthet a hozam előteremtése, így itt vizsgálni kell a hozzárendelt kockázatot is.

Akár az olajfinomítóba is elmegyünk, mielőtt döntenénk

Dr. Naffa Helena, részvényelemző, aki a tavalyi évben csatlakozott az Aegon csapatához bemutatta, hogy munkája során elsősorban az energia területét, kiskereskedelmi vállalatokat és egészségügyi cégeket követ nyomon. Az említett szektorokra szakosodást az indokolja, hogy a vállalatokat nem absztrakt módon önmagukhoz mérik csupán, amikor részvény eladásról, vételről döntenek, hanem a versenytársak környezetében vizsgálódnak.

„Nem elég tudnunk mennyit ér egy vállalat, azt is ki kell kitalálnunk, hogy az átlag befektető mit gondol, mit fog hozni a vállalat, hiszen ez mozgatja a piaci árfolyamokat.”

– sorolta a szempontokat a szakértő.