A nemzetközi piacokon már jól ismert, hazánkban azonban még ritkán alkalmazott biztosítástípussal, a W&I-jal, vagyis szavatossági és jótállási igények biztosításával bővült a Hungarikum Alkusz Cégcsoporthoz tartozó HUNInsurance Biztosítási Alkusz Kft. termékportfóliója. Az elsősorban vállalatfelvásárlásoknál és ingatlantranzakcióknál alkalmazott biztosítás létjogosultságát mutatja, hogy a magyar M&A tranzakciók összértéke 2020-ban gyakorlatilag megduplázódott az előző évhez képest, a kereskedelmi ingatlanok befektetési forgalmánál pedig várakozások szerint több száz millió euró értékű tranzakció realizálódhat az idei év végén, jövő év elején.

A magyar vállalatok nemzetközi akvizíciós tevékenységét, a külföldi porondra való kilépést is segítheti az a biztosítás típus, amit a Hungarikum Biztosítási Alkusz Cégcsoporthoz tartozó HUNInsurance Biztosítási Alkusz Kft. tett elérhetővé termékportfóliójában.

Mi az a W&I biztosítás

A vállalatfelvásárlásoknál, ingatlanügyleteknél alkalmazott W&I biztosítás (szavatossági és jótállási igények biztosítása) egy olyan pénzügyi felelősségbiztosítás, amely a felvásárlási folyamat lezárultát követően lép az eladó helyére a vevő esetleges igényei, követelései alkalmával. Tranzakciós szerepét, működési elvét tekintve hasonlít a letét vagy a garancia alkalmazására, de rugalmasabb konstrukció, ami a felek érdekeit jobban figyelembe veszi.

Magyarországi fellendülés, globális csökkenés

A W&I biztosítás rendkívül jókor érkezik a magyar piacra, hiszen a hazai vállalatfelvásárlások értéke a Mergermarket adatai szerint 2020-ban az egy évvel korábbi adatokhoz képest megduplázódott, 2021 első félévében pedig 122,2 millió euróra nőtt, pedig a globális M&A piac a tavalyi évben 8-9 százalékos visszaesést produkált.

W&I biztosítások tekintetében szintén érintett kereskedelmi ingatlanok befektetési forgalma ugyan az MNB 2021. áprilisi adatai szerint a tavalyi évben majdnem a felére, 41 százalékkal csökkent, ezek azonban nem elmaradt, csak elhalasztott befektetések. Értékük többszáz millió euró is lehet, melyek realizálódását az előrejelzések szerint az idei év végére, jövő év elejére várják.

Amikor a W&I biztosítás üzletet menthet

Egy vállalat vagy ingatlan adásvételi folyamata, az átvilágítás, kockázatok feltárása, magának a vételárnak a megállapítása hosszú hónapokba, akár fél évbe is telhet. Ilyenkor minden olyan eredményt, körülményt, éppen elérhető információt feltárnak a felek, amelyek a cég értékét befolyásolják. Az alapos feltárás ellenére is előfordulhat olyan tényező, ami a szerződéskötés pillanatában még nem látható, éppen ezért a vételárba nem beszámítható, a szerződéskötést követően azonban jelentős pénzügyi nehézséget okozhat a vevő számára. Ilyen lehet például egy későbbi adóvizsgálat, ami az eladást megelőző években tár fel hiányosságokat és az adóhivatal olyan szankciókat vet ki, amiket már az új tulajdonosnak kell teljesítenie.

ELSŐ FECSKE

A HUNInsurance Biztosítási Alkusz Kft. első megkötött W&I biztosítása egy budapesti hotel eladásához kapcsolódott.

A spanyol befektető budapesti ingatlanát egy magyar tulajdonú ingatlanbefektetőnek értékesítette, a szerződés részeként pedig a HUNInsurance közbenjárásával W&I biztosítást használtak, hogy a spanyol befektető magyar piacról való távozása után se jelentsen problémát a később esetlegesen felmerülő problémák rendezése. Ez W&I biztosítási szempontból egy tipikus felállás egyébként: amikor egy befektető kivonul egy adott piacról, sokkal egyszerűbb utána a biztosítónak benyújtani követeléseket, mint egy külföldi cég felé, a W&I biztosítás bevonása tehát ilyen esetben is mindkét fél számára megnyugtató.

– mondta Kárpáti Gábor, a HUNInsurace Biztosítási Alkusz Kft. ügyvezető igazgatója.

Nagyértékű tranzakciók nagyértékű biztosítása

Akár vevői, akár eladói oldalról kerül a szerződés kiegészítésébe a W&I biztosítás, mindkét fél számára jelentős előnyöket jelenthet. Hiszen az eladó a tranzakció zárását követően pénzügyileg mentesül az így biztosított, későbbi károk felelőssége alól, a vevő pedig egy tőkeerős biztosító felé támaszthat igényeket. Éppen ezért a biztosítási díjat az esetek többségében az eladó és a vevő megosztva fizetik, de nem a tranzakció teljes összegére, csak annak egyedileg meghatározott részére.

Összességben elmondható, hogy W&I biztosítást elsősorban 5-10 millió eurót (1,8 – 3,6 milliárd forint) meghaladó értékű ügyletek esetében érdemes kötni. A biztosítási díj általában a vállalt felelősségi limit 1-2 százaléka körül mozog, a biztosítási minimum díj pedig 50-100 ezer euró (18-36 millió forint).

A W&I biztosítást olyan magánszemélyek, vagy pénzügyi gondokkal küzdő vállalkozások is igénybe vehetik, akik maguk nem akarnak, vagy nem tudnak semmilyen pénzügyi garanciát nyújtani egy tranzakciót követően.

Az építőipar húzóágazat Magyarországon, a fővárosban akármerre nézünk szinte mindenhol darukat látunk. A fejlesztések a járványhelyzet ellenére sem álltak le, a munka a zárás alatt is folyamatos volt. Rengeteg lakópark és irodaház nőtt ki a földből ez idő alatt; a kényszerű távmunkával töltött hónapok után – amikor végre újra előbújhattunk otthonainkból – meglepve konstatálhattuk a változásokat. Érthető, hogy ilyen helyzetben trendinek számít, ha valaki be szeretné pótolni a lemaradásokat és ki-ki a maga módján kisebb vagy nagyobb mértékű lakásfelújításba kezdene – ha tudna. Ha lenne szakember és leginkább elérhető árú építőanyag, mivel ebből a kettőből egyértelműen hiány van. – Villei-Pribék Ádámmal, a HUNInsurance Biztosítási Alkusz Kft. hitelbiztosítási szakértőjével beszélgettünk, az építőipari piacon végbemenő folyamatokról.  

Úgy tűnik a toronydaruk a budapesti városkép részévé váltak, akármerre fordítjuk a fejünket láthatjuk, hogy mindig épül valami. Milyen állapotban vannak jelenleg a hazai üzleti vállalkozások? Túléltük-e már a válságot?

2020-ra a hitelbiztosítók még sokkal sötétebb jövőképet vizionáltak, mint ami valójában megvalósult. Szerencsére – habár még nem látjuk pontosan, hogy a 2021-es év merre tart – bátran kijelenthetem, hogy már most sokkal derűsebbek a kilátások. Majdnem mind a három hitelbiztosító a csőd, illetve a felszámolási eljárások számának 10-20 százalékos növekedését prognosztizálta, de szerencsére a növekedés üteme eddig ennél alacsonyabb volt. Ugyancsak szerencse, hogy a 2020-as év második felére prognosztizált káresemények számának 80-90 százalékos növekedése is elmaradt*.

Jelenleg az iparági szereplők arra várnak, hogy a hitelmoratórium kifutása, illetve a gazdaságélénkítő intézkedések milyen hatással lesznek a piacra.

– mutat rá Villei-Pribék Ádám. 

Sokan azt mondják, hogy a moratórium kifutásával sok vállalkozás fog nehéz helyzetbe kerülni, így leginkább ezen a területen valószínűsítik, hogy a felszámolások számánál ez fog vissza köszönni.

Ezek szerint eddig megúsztuk nagyobb baj nélkül, viszont az utóbbi időben elkezdtek elszállni az árak az építőiparban. Mire lehet számítani az év hátralévő részében?

Az építőipar tekintetében tény, hogy a biztosítók árgus szemekkel figyelik a piaci szereplőket, folyamatosan monitorozzák ezeket a cégeket, így próbálják kordában tartani a kockázataikat. Ha valamilyen probléma körvonalazódik a gazdaságban, akkor az építőipar általában az a terület, ami képes ezt előre jelezni – így persze lépéseket is lehet tenni a megelőzés érdekében. Most úgy állunk, hogy a késedelmes fizetések aránya – a 2020 évi 4%-ról  – 2021-ben felugrott 8%-ra. A késedelmes fizetések pedig idővel lánctartozási spirált idézhetnek elő**.

Ha az alapanyagok továbbra is ilyen mértékben drágulnak, akkor szinte biztos, hogy ez valahol vissza fog ütni; a kereslet és a kínálat találkozási pontja várhatóan elcsúszik. Vevőkből nem lesz hiány, csak épp nem azon az árszinten, ahol az ingatlanokat majd kínálni fogják. Amennyiben a kereslet és a kínálat tartósan nem találkozik, az törést okozhat.

Milyen törésre gondol? Megzuhanhatnak az ingatlanárak?

Ha megnézünk egy ingatlanbefektetést, akkor azt lehet látni, hogy viszonylag ritka, hogy – miután a piac elért egy átlagos árszintet – a négyzetméterárak nagyon visszakorrigáljanak. Nem várható, hogy a jelenlegi helyzetben az ingatlanárak elinduljanak negatív irányba, ugyanakkor az is kérdéses, hogy az áremelkedésnek a most láható üteme meddig tartható. Egy ponton a kereslet biztosan azt fogja mondani, hogy eddig és ne tovább.

Meddig tudják lenyelni az építőanyagárak emelkedését az ingatlanfejlesztők?

Az építőanyaggyártók és a kivitelezők a hirtelen áremelkedés miatt egyelőre nem tudnak minden áremelkedést azonnal tovább érvényesíteni. Ez nyilvánvalóan csökkenti a betervezett haszonkulcsot, ami pedig kockázatosabbá teszi ezeknek a cégeknek a működését pénzügyi oldalról. Az áremelkedésnek egyébként nem csak a mértéke, de a kiterjedése is óriási: nem csak egy-egy termékkör érintett, hanem szinte minden: vas- és acéláruk, faáruk, szigetelőanyagok, elektromos szerelési anyagok és még sorolhatnám.

Vannak, akik már három számjegyű növekedést vizionálnak, de ilyen mértékű drágulás véleményem szerint irreális és nem is lesz tartható.

– vélekedik Villei-Pribék Ádám.

Nagyjából mekkora kitettséget okoz egy építőipari vállalat életében, ha a halasztott fizetéssel vásárlók miatti kockázatok nincsenek megfelelően kezelve?

Vállalati csődök – és ezen belül is az építőipari csődök – nagy része abból fakad, hogy a vevőnél lévő kintlévőségek nem folynak be határidőre. Az építőipar egyébként iszonyatosan nagy számokat tud produkálni e tekintetben. A jelenlegi helyzetben egy cégvezetőnek ezeket nem szabadna elengednie a füle mellett, mivel a piacon egyre növekszik a bizonytalanság; és nem csak a lakáspiacon, de az irodaházi fejlesztések tekintetében is.

Az elmúlt másfél éveben jelentősen megváltoztak az irodahasználati szokásaink. A munkaerő csak lassan és óvatosan tér vissza az irodákba, vagy továbbra is otthonról dolgozik. Milyen kockázatok maradtak az irodapiaci szegmensben?

A magyarországi cégek szinte egyik pillanatról a másikra álltak át távoli munkavégzésre a pandémia miatt. A hosszú hónapok alatt ez az újfajta rutin beépült az emberek mindennapi életébe; volt, akinek új volt ez a szituáció és volt, aki már régebbein is dolgozott otthonról – egy a lényeg, hogy mára már szinte mindenki hozzászokott a távmunkához.Emiatt viszont jelenleg senki sem látja azt, hogy azok az üzleti vállalkozások, amelyek – a részben vagy egészben – home office-os működésre álltak át vajon mikor és milyen mértékben fognak majd visszatérni az irodába. Visszatérnek-e egyáltalán? – Lehet, hogy sokáig kell várni a visszatérésre, de az is lehet, hogy kevesebb irodaterületre lesz szükség. A cégek egy része már most hibrid üzemmódra áll át, például 3-4 nap iroda / 1-2 nap távmunka felállásban üzemel. Ez egy nyitott kérdés, ami igen komoly bizonytalanságban tartja az ingatlanpiacnak ezt a szegmensét és emiatt akár komoly kockázatok forrása is lehet.

A munkavégzési szokások megváltozása nagymértékben fogja befolyásolni az irodák iránti keresletet, ami pedig a befektetőknek és kivitelezőnek egyaránt okoz álmatlan éjszakákat.

– magyarázza Villei-Pribék Ádám.

Nem lehet tudni ugyanis, hogy lesz-e még igény – és ha igen mekkora – az újonnan épülő irodaterületekre? Mit kezdenek a megépült, de ki nem használt irodákkal? Ennek folyományaként pedig a finanszírozók is kevésbé lesznek nyitottak arra, hogy az ilyen típus ingatlanprojektekre komolyabb pénzeket tegyenek. – zárja gondolatait Villei-Pribék Ádám.

* https://www.eulerhermes.com/hu_HU/hirek-es-elemzesek/friss-hirek/trendfordulo-emelkedhet-a-vallalati-behajtasi-ugyek-szama.html

** https://24.hu/fn/gazdasag/2021/05/10/koronavirus-epitoipar-lanctartozas-evosz

(x) Szponzorált tartalom. A cikk megjelenését a Hunagrikum Biztosítási Alkusz Kft. támogatta.

A körültekintő és felelős üzleti gondolkodás a hazai cégek többségénél ma még hiányosság; különösképpen jelen van a probléma a gyors fejlődésnek indult vállalkozásoknál, ahol egy-két lépést kihagyva, az üzletmenet biztonságát feláldozzák a növekedés oltárán. A nemfizető ügyfelek váratlan problémákat okozhatnak, holott egy jól összerakott hitelbiztosítás komoly profiltisztulást eredményez, így a megmaradó vevőkörrel már sokkal biztosabban lehet tervezni. Mivel a hazai cégekre eddig nem volt jellemző, hogy hitelbiztosítással rendelkeznének, így ez kimondottan olyan terület, ahol adott a szakmai és üzleti fejlődés lehetősége – de ehhez persze érteni kell, hogy miről is van szó. Villei-Pribék Ádámmal, a HUNInsurance Biztosítási Alkusz Kft. szakértőjével beszélgettünk a hitelbiztosítás előnyeiről.

Merre tart és milyen lehetőségeket kínál a hitelbiztosítási piac Magyarországon?

Magyarországon öt-tíz éve még el kellett mondani, hogy miről szól és mi célt szolgál a hitelbiztosítás, a helyzet azóta némileg javult, de azért még bőven akad tennivaló! A cégek továbbra sincsenek megfelelően felkészülve a vevőik megfelelő minősítésére, ebből fakadóan a vevői tartozásokból fakadó kockázatok kezelésére sem. Míg egy nemzetközi multicégnél – a hitelbiztostás részét képező – credit management és vevőminősítés már korábban beépült a szervezeti kultúrába a magyar üzleti vállalkozások még csak most ismerkednek ezzel a szakterülettel. 

Összehasonlításképpen: a magyar piacon a hitelbiztosítással rendelkező cégek aránya 5% körül mozog, Ausztriában ugyanez az arány 80%.

– mondja Villei-Pribék Ádám.

Úgy vélem a labda mindenképpen nálunk van, a mi felelősségünk, hogy jobban megértessük a magyarországi cégekkel – különösen azokkal, amelyek gyorsan növekednek – ennek a biztosítási konstrukciónak a fontosságát, előnyeit. A magyar hitelbiztosítási piacon három nagy nemzetközi hitelbiztosító társaság – az Atradius, a Coface és az Euler Hermes is jelen van. Leendő partnereink e három társaság által kínált különféle biztosítási konstrukciók közül tudnak választani.

Hogyan és milyen elemekből áll össze egy hitelbiztosítási konstrukció? Mire számíthat és mire készüljön az ügyfél, ha ilyen típusú szerződést tervez kötni?

A hitelbiztosítási szolgáltatási csomagok tradicionálisan három részből állnak:

• Az első pillér az ügyfélminősítés bevezetése. A megelőzés egy hitelbiztosítási konstrukció kiemelten fontos eleme. A hitelbiztosítók a prevenció érdekben óriási méretű céges adatbázisokat tartanak fenn, amelyekhez a szerződött partnereik számára hozzáférést adnak, hogy a partnerek céginformáció szolgáltatás keretében az előzetes vevőminősítést saját maguk is el tudják végezni.
• A második pillér a követeléskezelés. Ennek amiatt van óriási jelentősége, mert a cégek áltában a normál üzletmenet mellett nincsenek felkészülve egy-egy nemfizető ügyfél kezelésére, mivel ez plusz tevékenységet jelentene a cég számára. A hitelbiztostó éppen ezért átvállalja az ilyen típusú (nem feltétlenül kellemes) megkereséseket.
• A harmadik pillér pedig a biztosítás maga. A hitelbiztosítók partnereik összes vevőit beminősítik, különféle riportokkal pedig nyomon követik, hogy a partner folyamatosan végzi-e a szerződésben előírt adatszolgáltatást, illetve, hogy a partner által a vevőnek biztosított vásárlási limitösszeg reális-e. Amennyiben egy adott vevőnél beáll a nemfizetés, illetve a késedelmes fizetés esete, a biztosító helytáll és kártalanítja a szerződött partnerét.

Mennyire költséges és milyen addicionális előnyökkel jár az ügyfélminősítés bevezetése?

Az ügyfélminősítés gyakorlatának elsajátítása révén a hitelbiztosítással rendelkező partnerek minden esetben igen komoly portfóliótisztulásról számolnak be. Ez kézzelfogható előny.

Csak olyan cégek maradnak meg a vevők között, amelyek fizetési hajlandósága stabil, így nemfizetés szempontjából már kevésbé jelentenek kockázatot a cég számára.

– magyarázza Villei-Pribék Ádám.

A nagyobb kockázattal rendelkező vevőjelöteket – a hitelbiztosító bevonásával, nagyjából 1-3 év alatt – teljesen ki lehet szűrni. Ezt követően a megmaradó stabil vevőkör számára így akár nagyobb volument is lehet értékesíteni. A portfóliótisztulás során a vevők 5-10 százaléka szokott általában kiesni, aminél fontos megjegyezni, hogy ezen vevők idővel akár – ma még nem látható – kockázatot is jelenthetnének.

Miért fontos, hogy a követeléskezelés is része legyen egy hitelbiztosítási konstrukciónak? Pontosan milyen szolgáltatást nyújtanak a hitelbiztosítók ezen a területen?

Tegyük fel, hogy valaki Spanyolországba exportál, de a vevő csak késve vagy egyáltalán nem fizet; vajon hogyan lehet hatékonyan kezelni az ilyen típusú helyzeteket innen Magyarországról? – Ez szinte lehetetlen! – Akinek viszont van hitelbiztosítása, az támaszkodhat a biztosító szakértelmére. A magyar piacon jelenlévő három nemzetközi hitelbiztosítónak Európa minden országában van helyi képviselete, amely adott esetekben automatikusan átveszi a problémás követelések intézését. Ez óriási előny egy cég számára, mivel egy nemzetközi követeléskezelés lebonyolítása szinte biztos, hogy nem vág a cég profiljába és rettenetesen nagy energiákat köt le – tehát maradva a spanyol példánál,  ebben az esetben a spanyol iroda fogja végezni a magyar számlával kapcsolatos behajtási feladatokat.

A hitelbiztosítás tehát komolyabb odafigyelést igényel, mint egy klasszikus vagyonbiztosítás. Milyen erőforrások szükségesek még az ügyfél részéről?

Az elmondottak alapján látni kell, hogy egy hitelbiztosítási jogviszony – a többi biztosításhoz képest – lényegesen komolyabb elköteleződést jelent.

Ez nem olyan, mint egy casco szerződés, amivel – ha épp nincs káresemény – nem kell foglalkozni. Az ügyfélnek itt folyamatosan vannak teendői.

– mutat rá Villei-Pribék Ádám. 

Mindenképp szükséges a cégen belül egy dedikált ember, aki foglalkozik a credit menedzsmenttel; figyelemmel kíséri a limitek nagyságát, illetve eleget tesz a biztosító által előírt különféle  havi/negyedéves riportálási előírásoknak. Ellenkező esetben a biztosító – például az előbb említett kimutatások elmaradása miatt – akár kizárást is alkalmazhat, az ügyfél pedig nem lesz jogosult a kártalanításra.

Kiknek szól a hitelbiztostás? Milyen cégméret, illetve éves árbevétel felett érdemes ilyen típusú biztostásban gondolkodni?

A cég növekedésével párhuzamosan ellenőrzési pontokat is érdemes beépíteni a cég működésébe. Véleményem szerint 500 millió forint éves árbevétel felett már érdemes elkezdeni beszélgetni a hitelbiztosítási lehetőségekről, de ez nagy mértékben függ például az adott cég profiljától, üzleti partnereitől, illetve a bevett értékesítési gyakorlattól is. Abban az esetben, ha az éves árbevétel eléri – vagy netán meg is haladja – az 1 milliárd forintot, akkor mindenképp érdemes ezt a szolgáltatást igénybe venni.

Melyek azok a területek, ahol a a HUNInsurance támogatni tudja a partnereit szakmai oldalról?

A HUNInsurance Biztosítási Alkusz Kft. egyik erőssége például, hogy kiválóan ismeri ezeknek a biztosító társaságoknak a belső folyamatait, köszönhetően annak, hogy a kollégák egy része korábban több évet töltött ezeknél a vállalatoknál. A szolgáltatásunk lényege nem csak abban rejlik, hogy a legjobb konstrukciót próbáljuk elhozni; egy teljes átfogó rendszer kiépítésével igyekszünk ügyfeleink belső folyamatait biztonságosabbá és gördülékenyebbé tenni, illetve új folyamatokat is ki tudunk alakítani – gondolok itt a vevőminősítést érintő feladatokra – amennyiben ezek hiányoznak.

A hitelbiztosítás teljes mértékben testreszabott szolgáltatás, így rengeteg speciális opcióval egészíthető ki.

– magyarázza Villei-Pribék Ádám.

Éppen ezért keressük fel személyesen is a partnereinket telephelyükön, hogy teljes mértékben megértsük a működésüket és az abból származó kockázatokat. Csak ily módon tudunk profi kockázatkezelési megoldást kidolgozni számukra, aminek tapasztalataink alapján nagyon örülnek az ügyfelek, hiszen ezáltal még nagyobb biztonságban érzik a cégüket.